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经典风险投资失败案例

2020.08.28

admin

未知


  危机投资曲折案例 案例一、保罗-艾伦和 RCN 保罗-艾伦是微软的联合开创人之一,也是 Jimi Hendrix 博物馆的筑制者及美邦最富饶的 人之一。当初他向鲜为人知的 RCN 公司开出巨额支票时,良众人都极端惊诧。RCN 公司的 主业是宽带生意,它曾宣扬,要与地方电话和有线电视公司一较坎坷。艾伦投资时曾吐露, RCN 将成为本身投资的重心。然而,他投资的机会很欠好,正在汇集股全盘滑坡之前,他开 出的支票曾经兑现。 更倒霉的是, 艾伦与 RCN 首席推行官大卫-麦考特的会商也落正在了下风。 艾伦没有添置 RCN 的凡是股,而是添置了优先股。优先股有盈余可拿,况且正在央浼得到 公司资产时优先于凡是股,其余,RCN 的优先股还可能兑换成每股 62 美元的凡是股。也就 是说, 艾伦有权柄以 62 美元的代价优先换取 RCN 的股票。 的股价一度一经冲上 70 美元。 RCN 可现正在,RCN 的股价仅正在 4 美元驾御彷徨。通常来说,持有优先股,众众少少可能消浸这种 代价暴跌的危机。由于优先股可能获取现金盈余,到期后又可能把原始投资换回成现金。可 是艾伦的优先股区别,他的盈余将以按 60 美元兑换的新的优先股来支拨,而不是现金。最 倒霉的是, 艾伦的优先股正在 2007 年到期后, 麦考特有权迫使他将优先股以 62 美元的代价兑 换成 RCN 凡是股, 而不是收回 16.5 亿美元。 那样的线 万股 RCN 凡是股(目 前大约代价 1 亿美元)。 案例二、希克斯-缪斯和电信公司 1999 年和 2000 年,希克斯-缪斯向四家电信业新兴公司投资 10 亿美元,目前这些钱的价 值为零! 希克斯-缪斯原来以剖断正确而著称。 他下属的 Tate&&Furst 公司往往以低价买进 现有公司,然后通过各式闭系往还从中获取更大利润。然则正在 1999 年,这家公司蜕变了从 前的做法,转向当时炙手可热的电信业新兴公司。Tate&&Furst 向 Rhythms NetConnections 和 Viateld 等总共四家公司,注资 10 亿美元。 正在缪斯眼中,这四家公司的贸易形式各有不 同,是众元化投资的楷模。不过,到底阐明,把这么众钱注入区别宽带的新兴公司,只会形 成众方面恶化的结果。 正在这四家公司即将停业的末了闭头, 缪斯没能掌管机缘忍痛低价掷出, 结果 10 亿美元的投资血本无归。 其余,Tate&&Furst 这回投资曲折,也有它本身运作方面的原由。公司员工时时从资产 中得到 1%到 2%的年费,外加 20%的利润,以是,假若公司停顿往还,股东们就会坐立担心。 如此,外部的压力就恐怕迫使公司正在没有看清前景的情状下,贸然投资。 案例三、高盛和 Webvan 1998 年到 2000 年间,Goldman Sachs 及其他人向 Webvan 投资 8.5 亿美元。华尔街的高 手也会向代价不菲的汇集股投资, 这即是一个闻名的例子。 对付投资种子期公司的投资者来 说,时时都是以低价买进,然后把公司推向大众墟市,从而退出、得益。然则这回,Goldman Sachs 和此外少许华尔街的投资者却看走了眼。他们投资的公司 Webvan 的观念很吸引人: 通过汇集举行出售,让顾客长远不再上墟市和店铺购物。然则,Webvan 的做法太慌张了, 它试图立时就四处开店交易,结果固然获得大笔投资资金,但开支比投资要大得众。这家公 司统统分离了实际,于是很速就曲折。